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VBV ÖSTERREICHISCHER NACHHALTIGKEITSINDEX

Aktueller Chart

6 Monate

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Was ist der VÖNIX

Der VÖNIX ist die Nachhaltigkeitsbenchmark des österreichischen Aktienmarktes. Er beinhaltet jene an der Wiener Börse notierten heimischen Unternehmen, die hinsichtlich ökologischer und gesellschaftlicher Aktivitäten und Leistungen führend sind.

Der im Juni 2005 gestartete VÖNIX war damit einer der ersten nationalen Nachhaltigkeitsindizes und stellt den langfristigen
Nutzen von Nachhaltigem Wirtschaften bzw. Nachhaltigem Investment unter Beweis.

Die Partner des VÖNIX sind namhafte Akteure des österreichischen Kapitalmarkts: die VBV – Vorsorgekasse, die Raiffeisen Zentralbank Österreich und die Security KAG sowie als technische Partner die rfu, verantwortlich für die Nachhaltigkeitsanalyse, und die Wiener Börse, zuständig für Indexmanagement, laufende Berechnung und Publikation.


Wie funktioniert der VÖNIX

Grundlage des VÖNIX ist die Messung unternehmerischer Nachhaltigkeit. Dies erfordert ein komplexes Modell mit umfangreichen ökologischen und sozialen Ausschluss- und Positivkriterien. > Nachhaltigkeitskriterien

Ergebnis des einmal jährlich durchgeführten Analyseprozesses sind Nachhaltigkeitsratings, wobei jene Unternehmen, die ein absolut hohes bzw. ein in Relation zur Branche gutes Rating erreichen, in den VÖNIX aufgenommen werden. > Analyseprozess und Rating

Basisuniversum für den VÖNIX sind grundsätzlich alle inländischen Unternehmen, deren Aktien in den oberen Marktsegmenten der Wiener Börse notieren. > Technische Indexregeln

Die Re-Composition des VÖNIX erfolgt jeweils Mitte Juni und diese Zusammensetzung gilt dann grundsätzlich für ein Jahr. Die Anzahl der Index Members ist nicht fest definiert, in der Vergangenheit lag diese meist im Bereich von 20 bis 25. > VÖNIX Aktuell


Nachhaltigkeitskriterien

Ausschlusskriterien

Ausschlusskriterien beinhalten Produkte, Technologien und Praktiken, die mit den Prinzipen der Nachhaltigkeit nicht vereinbar sind. Unternehmen, die eines oder mehrere der folgenden Ausschlusskriterien verletzen, können grundsätzlich nicht in den VÖNIX aufgenommen werden.

Rüstung
ABC Waffen, Waffensysteme und Kernkomponenten
Konventionelle militärische Waffen, Waffensysteme oder Kernkomponenten
Spezifisch militärisches Material oder Dienstleistungen
Nuklearenergie
Elektrizität aus Nuklearkraftwerken
Nuklearkraftwerke und spezifische Kernkomponenten und Dienstleistungen
Nukleare Brennstoffe
Suchtmittel
Tabak und Tabakwaren sowie spezifische Inhaltsstoffe
Spirituosen mit einem Alkoholgehalt von über 20 Volumens-Prozent
Gentechnologie
Ethisch bzw. sozial problematische Human-Gentechnologie
Ethisch bzw. ökologisch problematische Gentechnologie in Land- und Viehwirtschaft
Glücksspiel
Betrieb von Glücks- und Wettspielen
Glücks- und wettspielspezifische Anlagen, Kernkomponenten und Dienstleistungen
Sonstige
Sonstige Aktivitäten und Praktiken mit stark negativen ethischen, sozialen oder ökologischen Effekten bzw. Risiken, insb. schwere Verstöße gegen Menschenrechts- und Arbeitsstandards (z.B. ILO-Normen), Rechtsnormen (z.B. Bilanzmanipulation) und ethische Grundsätze (z.B. Korruption) sowie schwere Schädigungen der Natur (z.B. starke Umweltverschmutzung), der menschlichen Gesundheit und Würde (z.B. Kinderpornographie).

Positivkriterien

Zur Beurteilung der positiven Nachhaltigkeitsleistung eines Unternehmens dienen die sogenannten Stakeholder- und Produktkriterien. Diese basieren auf dem Anspruchsgruppen-Modell, ergänzt um eine Wertschöpfungskettenanalyse der Produkte bzw. Dienstleistungen. Die Kriterien sind in eine Matrix mit vier Management-Ebenen und sechs Stakeholdergruppen eingeordnet.

Stakeholder
Mitarbeiter: feste, freie, und temporäre Mitarbeiter, Arbeitnehmervertretung, Management etc.
Gesellschaft: Staat, Behörden, Standortgemeinde, Anrainer, Medien, zivilgesellschaftliche Organisationen, Öffentlichkeit im Allgemeinen
Kunden: private und kommerzielle Abnehmer, Konsumentenorganisationen, Wettbewerbsbehörden etc.
Marktpartner: Lieferanten, externe Dienstleister und Kooperationspartner
Investoren: Aktionäre, Fremdkapitalgeber wie Banken und Anleihebesitzer, Ratingagenturen, Kapitalmarktaufsichtsbehörden
Umwelt: Tiere, Pflanzen, Ökosysteme, Wasser und Böden etc., bzw. mittelbar Umwelt-NGOs, Umweltbehörden sowie die Öffentlichkeit generell
Management-Ebenen
Grundsätze und Strategien
Managementsysteme und Organisation
Programme, Aktivitäten und Ergebnisse
Produkte und Dienstleistungen

Jeder Schnittpunkt der Matrix bildet ein Bewertungsfeld, dem Kriterien zugeordnet sind. Insgesamt sind dies rund 100 einzelne Kriterien, welche durch ca. 400 quantitative und qualitative Indikatoren operationalisiert sind.

Kriterien-Beispiele:

Vönix Kriterienbeispiele

Analyseprozess und Rating

Analyseprozess

Im Rahmen einer jährlichen Nachhaltigkeitsanalyse werden für jedes Unternehmen des Basisuniversums Informationen zu den relevanten Nachhaltigkeitskriterien erhoben. Als Quellen dienen öffentliche Unternehmensinformationen (Geschäfts- und Nachhaltigkeitsberichte, Websites, Presseaussendungen etc.), individuelle Unternehmensquellen (Fragebögen, Unternehmenskontakte) und sonstige Materialien (Medienberichte, Datenbanken etc.).

Bewertung, Gewichtung und Rating

Jedes Kriterium wird auf Basis der verfügbaren Informationen auf einer Skala von -10 bis +10 beurteilt. Die Gewichtung der einzelnen Bewertungsfelder und Kriterien orientiert sich an der Relevanz für das jeweilige Unternehmen (z.B. aufgrund Branchenzugehörigkeit, regionaler Struktur, Position in der Wertschöpfungskette etc.).

Rating

Die Ausprägungen der Kriterien werden über mehrere Ebenen zu einem Gesamtrating aggregiert und – zur besseren Anschaulichkeit – auf eine neunstufige Skala von C- bis A+ transformiert. Im Fall einer eingeschränkten Datenlage kann das Ergebnis auch ein sogenanntes indikatives Rating sein – kenntlich gemacht durch Kleinbuchstaben a, ab, b etc. Auf diese Weise werden Unschärfen in der Beurteilung dargestellt.

Vönix Rating

Qualifikation für den VÖNIX

In den VÖNIX aufgenommen werden letztlich alle Unternehmen, die ein Rating von A+, A, A-, B+, a und ab aufweisen, sowie Unternehmen mit einem Rating von ba im oberen Bereich („absolute Aufnahme“). Zusätzlich können auch Unternehmen mit einem guten B und einem ba im unteren Bereich aufgenommen werden, um das beste Drittel eines Sektors abzudecken („Best in Sector-Regel“).


Technische Indexregeln

Basisuniversum

Das Basisuniversum des VÖNIX beinhaltet grundsätzlich alle österreichischen Aktien des prime market, des mid market und des standard market continuous der Wiener Börse. Darüber hinaus können auch nach Marktgängigkeit und Nachhaltigkeitspotenzial vorselektierteTitel aus dem auction market der Wiener Börse in das Basisuniversum aufgenommen werden.

Indexanpassungen

Neben der jährlichen regulären Re-Composition des VÖNIX, die Mitte Juni erfolgt, sind grundsätzlich auch unterjährige Änderungen der Indexzusammensetzung möglich, in der Praxis jedoch selten. Gründe hierfür könnten sowohl technischer Natur sein (z.B. Notierungsbeendigungen) als auch aufgrund von nachhaltigkeitsrelevanten Informationen angezeigt sein (insbesondere Auftreten bzw. Bekanntwerden von Ausschlussgründen, Börsegang von Unternehmen mit gutem Nachhaltigkeitsrating).

Indexmanagement

Das Indexmanagement der Wiener Börse ist für die laufende Geschäftstätigkeit, die Kontrolle der Indexberechnung sowie für die Veröffentlichung von Indexwerten über Datenprovider verantwortlich. Des Weiteren setzt das Indexmanagement die Marktteilnehmer von Änderungen in der Indexzusammensetzung bzw. den Berechnungsparametern in Kenntnis und führt die Indexänderungen durch.

Indexberechnung

Der VÖNIX ist ein kapitalisierungsgewichteter Preisindex – d.h. Dividenden werden nicht berücksichtigt. Abweichend von der Indexformel z.B. für den ATX der Wiener Börse werden für den VÖNIX zusätzlich zu den Streubesitzfaktoren auch noch sogenannte Glättungsfaktoren verwendet. Diese bewirken, dass die Gewichtungen großer Indextitel leicht reduziert und jene kleinerer Unternehmen relativ erhöht werden, sodass trotz begrenzter Titelanzahl eine insgesamt bessere Streuung erreicht wird.

Details zur Indextechnik > Indexrichtlinie


Partner des VÖNIX

Namhafte Akteure des Österreichischen Kapitalmarkts ermöglichen durch ihre Kompetenzen und Beiträge das laufende Indexmanagement und das Nachhaltigkeitsresearch.

Die VBV – Vorsorgekasse wurde 2002 gegründet, ist die führende Vorsorgekasse in Österreich und betreut jeden dritten Arbeitnehmer, Arbeitgeber und Selbständigen im Bereich der obligatorischen betrieblichen Vorsorge. Die VBV verwaltet und veranlagt die ihr anvertrauten Gelder sicher und nachhaltig. Seit Anbeginn begleitet ein Ethik-Beirat alle Veranlagungsentscheidungen mit klar festgelegten Veranlagungskriterien. Langfristig ausgezeichnete Ergebnisse und ethisches Verhalten geben den Kunden und Stakeholdern der Gesellschaft Sicherheit.
www.vorsorgekasse.at

Die 1927 gegründete Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB), mit Sitz in Wien, ist das Spitzeninstitut der Raiffeisen Bankengruppe Österreich, Konzernspitze der RZB-Gruppe sowie Serviceeinheit für den Raiffeisen-Sektor in Österreich. Als Muttergesellschaft der börsennotierten Raiffeisen Bank International AG besitzt die RZB eines der größten Bankennetzwerke in Zentral- und Osteuropa. Weltweit betreuen mehr als 56.000 Mitarbeiter rund 14,8 Millionen Kunden in knapp 2.900 Geschäftsstellen. Das nachhaltige Wirtschaften der RZB-Gruppe dient der umfassenden Wertschöpfung, bei der wirtschaftliche, ökologische und soziale Verantwortung eine Einheit bilden.
www.rzb.at

Die im Konzern der Grazer Wechselseitigen Versicherungs AG eingebettete Kapitalanlagegesellschaft zählt zu den erfolgreichsten österreichischen KAGs. Als Versicherungs-KAG zählt das traditionelle Asset-Management zu den Kernkompetenzen der Security KAG. Fundament des Erfolges ist ein auf finanzmathematischen Methoden basierender Investmentansatz, der neben ökonomischen auch ökologisch/ethische Aspekte berücksichtigt. Als erste KAG Österreichs unterwirft sie sich dem Responsible Investment Standard (RIS).
www.securitykag.at


Als eine der ältesten Börsen der Welt im Jahr 1771 gegründet, ist die Wiener Börse heute ein modernes, kunden- und marktorientiertes Finanzdienstleistungsunternehmen. Sie betreibt nicht nur die einzige Wert papierbörse Österreichs, sondern auch die österreichische Strombörse EXAA und die CEGH Gas Exchange der Wiener Börse. Für die reibungslose und effiziente Durchführung der Börsegeschäfte und die Vermittlung zwischen allen Marktteilnehmern stellt die Wiener Börse State of the Art-Infrastruktur, Marktdaten und Informationen zur Verfügung.
www.wienerborse.at

Die rfu, gegründet 1997, ist Österreichs Spezialist für Nachhaltiges Investment. Sie unterstützt institutionelle Anleger bei der Integration von Umwelt- und Sozialkriterien in den Investmentprozess sowie mit Nachhaltigkeitsresearch auf Basis des rfu-Nachhaltigkeitsmodells. Dieses Know How fließt in Portfolios mit einem Gesamtvolumen von mehreren Milliarden Euro ein. Die rfu hat, in Kooperation mit einem Forschungsteam, den VÖNIX Nachhaltigkeitsindex entwickelt und ist für die laufende Nachhaltigkeitsanalyse und Index Composition verantwortlich.
www.rfu.at


VÖNIX Aktuell

CRS Guide 2016

vönix - CSR guide 2016

10 Jahre VÖNIX

Am 24.11.2015 fand in der Säulenhalle der Wiener Börse die Veranstaltung „10 Jahre VÖNIX“ statt.

Chart

Der VÖNIX zeigt langfristig gegenüber dem konventionellen Index ATX prime eine klare Outperformance – und dies sowohl absolut als auch bei risikoadjustierter Betrachtung.

Die Berücksichtigung ökologischer und gesellschaftlicher Kriterien rechnet sich für Investoren. Dies gilt auch für den österreichischen Aktienmarkt, wo der VÖNIX Nachhaltigkeitsindex nach 10 Jahren (Zeitraum 17.6.2005-19.6.2015) in einem allgemein schwierigen Marktumfeld mit -9,7 % zwar negativ performt, aber um 9,4 Prozentpunkte deutlich vor dem ATX prime (-19,1 %) liegt, und dies bei geringerer Volatilität.

Zusammensetzung

Die VÖNIX Members notieren in den oberen Marktsegmenten der Wiener Börse, ihre Anzahl ist nicht fest definiert.
> Aktuelle Zusammensetzung

Die Zusammensetzung des Index ist relativ stabil. Neun Unternehmen waren im gesamten Zeitraum 2005/2006 bis 2015/2016 im VÖNIX enthalten. > Index Member seit 2005/2006(als pdf)

Jährlicher Kurzbericht

Jeweils im Zuge der Re-Composition im Juni werden die Indexänderungen bekanntgegeben sowie die Performance des letzten ausgewertet. > Aktueller Kurzbericht (pdf)


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